广发科创板两年定开混合财报解读：份额稳定净资产下滑，净利润亏损管理费降低

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发科创板两年定期开放混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年面临诸多挑战，份额保持稳定，但净资产有所下滑，净利润亏损，同时管理费也有所降低。

主要财务指标：盈利表现不佳，资产净值下滑

本期利润亏损，过往业绩欠佳

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为-7,278,708.69元，较2023年的-34,531,322.71元有所减亏。本期加权平均净值利润率为-2.31%，本期基金份额净值增长率为-2.02%，而2023年这两项指标分别为-6.41%和 -6.39%。基金份额累计净值增长率截至2024年末为-21.76%，显示自基金合同生效以来业绩表现不佳。

期末资产净值下降

2024年末，基金期末资产净值为354,144,797.34元，较2023年末的361,423,506.03元有所下降，降幅为2.01%。期末可供分配利润为-98,466,716.69元，期末可供分配基金份额利润为-0.2176元，反映出基金当前可分配利润为负的状况。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长不及业绩比较基准

2024年基金份额净值增长率为-2.02%，而同期业绩比较基准收益率为15.68%，差距明显。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为-21.76%，业绩比较基准收益率为1.84%，基金净值表现大幅落后于业绩比较基准，显示基金在把握市场机会和资产配置方面可能存在提升空间。

净值波动与市场关联

从基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金净值波动与市场整体走势存在一定关联，但未能有效跟上业绩比较基准的增长步伐，在市场波动中基金净值表现相对较弱。

投资策略与业绩表现：市场把握待提升

投资策略调整

2024年市场走势复杂，该基金在投资策略上进行了相应调整。上半年交易较少，主要持仓。三季度后交易增加，先减仓后加仓，并对持仓行业结构进行调整，向科创50指数结构靠拢，增加电子配置，减持电新行业。基金经理看好AI发展和国产化替代双重逻辑下半导体行业的成长机会，但行业竞争格局未达预期导致电新行业盈利弹性被压制。

业绩受市场影响明显

尽管基金进行了策略调整，但受市场整体环境以及行业竞争格局等因素影响，基金业绩仍未达预期。2024年上证指数录得三年来首根年线阳线，但该基金未能从中有效获益，反映出基金在投资决策和市场把握上可能需要进一步优化，以提升业绩表现。

管理人展望：预期2025年市场改善

看好2025年市场

基金管理人预期2025年上证指数能够取得正收益，主要基于国际环境阶段性改善、国内政策对经济支持作用不断发挥且仍有储备政策待落地，以及无风险利率下行过程中居民资产配置有望向股票资产倾斜等因素。

机遇与挑战并存

虽然管理人对2025年市场较为乐观，但市场不确定性依然存在。国际环境虽有阶段性改善，但大国竞争中期仍在加剧；国内政策落地效果以及市场对政策的反应也存在不确定性。基金需在复杂的市场环境中，精准把握投资机会，调整投资策略，以应对潜在风险，实现业绩提升。

费用情况：管理费、托管费降低

管理费下降

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,776,842.36元，较2023年的7,381,557.14元大幅下降，降幅达48.83%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,720,640.15元，应支付基金管理人的净管理费为2,056,202.21元。这一变化可能与基金资产规模变动以及市场竞争等因素有关。

托管费同步降低

2024年当期发生的基金应支付的托管费为629,473.72元，相比2023年的1,230,259.54元，下降幅度为48.83%。托管费的降低与管理费下降趋势一致，可能与基金资产规模变化以及市场竞争等因素相关。

交易情况：股票投资收益不佳，交易费用有变化

股票投资收益亏损

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为-44,602,938.25元，上年度可比期间为-18,870,555.31元，亏损幅度扩大。卖出股票成交总额为670,661,279.82元，卖出股票成本总额为714,088,848.81元，交易费用为1,175,369.26元，反映出股票投资操作在2024年面临较大压力，未能实现盈利。

交易费用变动

2024年应付交易费用期末余额为277,762.20元，上年度末为402,724.74元，有所下降。这可能与基金交易活跃度以及交易结构变化有关。交易费用的变动对基金成本产生一定影响，进而影响基金的整体收益。

关联交易：相关交易减少

通过关联方交易单元交易减少

2024年通过关联方交易单元进行的股票交易，广发证券股份有限公司成交金额为0，上年度为147,056,389.26元，占当期股票成交总额的5.40%。应支付关联方广发证券股份有限公司的佣金，2024年当期佣金为0，期末应付佣金余额也为0，而2023年当期佣金为136,990.66元，占当期佣金总量的5.83%。这表明基金与关联方的交易在2024年大幅减少。

关联交易合规性

尽管关联交易有所减少，但基金与关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，且符合相关法规要求，体现了基金在关联交易方面的合规运作。

投资组合：行业集中，股票投资占主导

股票投资占比高

期末基金资产组合中，权益投资（普通股）公允价值为280,070,407.05元，占基金总资产的比例为78.12%，占基金资产净值比例为79.08%，表明基金主要投资于股票市场，对股票市场的依赖度较高，股票市场的波动将对基金净值产生较大影响。

行业分布相对集中

从行业分类来看，制造业公允价值占比最高，为54.91%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占18.81%。基金行业配置相对集中在特定领域，这在一定程度上增加了行业风险的暴露，如果相关行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大冲击。

基金份额持有人：结构稳定，个人投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为9,299户，户均持有的基金份额为48,673.14份。持有人结构方面，机构投资者持有份额占总份额比例为0.22%，个人投资者持有份额占总份额比例为99.78%，个人投资者是基金的主要持有者，且份额结构相对稳定。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为158,160.57份，占基金总份额比例为0.0349%，占比较小。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额均为0。

开放式基金份额：保持稳定

本报告期期初基金份额总额为452,611,514.03份，期末基金份额总额仍为452,611,514.03份，本报告期内基金总申购份额、总赎回份额及拆分变动份额均为0，基金份额保持稳定。这表明投资者对该基金的信心相对稳定，未出现大规模的申购或赎回情况。

综合来看，广发科创板两年定开混合基金在2024年面临业绩压力，净值表现不佳，投资策略调整效果有待提升。尽管管理人对2025年市场较为乐观，但基金仍需在复杂多变的市场环境中，优化投资策略，提升投资决策能力，以改善业绩表现，为投资者创造更好的回报。同时，投资者也应密切关注基金的投资运作和市场变化，合理调整投资策略。

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